土耳其和俄罗斯的继承国在第一次世界大战后的一段时间内的历史虽然是相似的，并使它们互相接近，但它们的情况不久便有了差异。苏俄被掠夺，被排斥，被猜疑，并且还被人害怕，因为它奉行的信条促使当年神圣俄罗斯和欧洲之间的对立情绪更加强了，而且它从未丧失它潜在的大国地位。民族主义的土耳其清理了奥斯曼帝国的遗产，赶走了入侵者，按照西方模式把自己改造成为一个循规蹈矩的小小的民族国家。希腊力图乘土耳其削弱的机会攫取利益，正象波兰乘机从俄国那里攫取利益一样，从1919年到1922年之间它也曾有过短时期的向东方扩张的梦想。但安纳托利亚的沿海地区显然是一条它所不能逾越的寇松线。它又一次只能以执行巴尔干政策为限，它的外交政策只能再一次与它北方的南斯拉夫和保加利亚打交道。
希腊、南斯拉夫和罗马尼亚在反对保加利亚的修改和约主张方面有着共同利益，正如南斯拉夫、罗马尼亚和捷克斯洛伐克在反对匈牙利的修改和约主张方面具有共同利益一样。但是也有某些不同之处。在保加利亚和它的战胜国之间是有纽带的，就匈牙利说来则没有;保加利亚的战胜者之间的分歧也比小协约国之间的分歧大一些，因此巴尔干协议一直到1934年才缔结。保加利亚和它的战胜国之间的纽带主要是它和南斯拉夫的纽带。斯坦博利斯基的政策是建立一个以南方斯拉夫民族的统一体为基础的巴尔干联邦，虽然在他尚未向这一目标迈进前就被赶下了台，但这一理想却仍然深深地铭刻在保加利亚人的心中。巴尔干旋涡的中心与其说是在保加利亚，还不如说是在马其顿，马其顿是一个迄未明确规定的地区，南斯拉夫、希腊和保加利亚的边界线部在这里会合，这里的利益冲突是三角形的冲突。保加利亚对塞尔维亚的马其顿提出了民族统一的要求，“马其顿内部革命组织”的总部就设在保加利亚，尽管它本身就是这一组织的最大受害者。纳伊条约给保加利亚带来的最大损失是失去了西色雷斯，所以它不断地向希腊提出要求，希望通过亚历山德罗波利斯或类似的港口而取得通往爱琴海的出口。但是南斯拉夫同样也对希腊提出南进的要求，要求取得萨洛尼卡而滨临爱琴海，这就是多年来两国关系搞不好的原因。
但是，正象波罗的海国家之间的关系最终取决于德国和俄国的正面压力或反面吸引力一样，多瑙河和巴尔干半岛国家之间的关系也不是它们自身所能决定的。在1914年以前，巴尔干的政治是受奥匈帝国和俄国支配的。在1918年以后，俄国的势力一度消沉;但是随着奥匈帝国的消失，视奥匈帝国为宿敌的意大利立刻接过奥匈帝国所扮演的角色，成为东南欧的支配势力和干扰因素。墨索里尼在二十世纪二十年代的欧洲政治中所表现的那一套浮夸和挑衅性的言行可以和从前威廉二世皇帝或拿破仑三世媲美，也可以作为阿尔卑斯山北面的那个更重要的独裁者即将登台表演的前奏。意大利在东南欧的政策始终是有害的。因为它追求的那种机会主义的霸权计划是它自己的力量所难以实现的，一种与法国争夺威望的政策，其目的和效果只是使冲突激化，并促成新的仇恨。
象希腊一样，意大利也怀有以损害土耳其而在爱琴海扩张势力的目的。在1911-1912年的意大利-土耳其战争中，它占领了多德卡尼斯群岛和罗得岛，初步实现了它的目的。它的保证是要在土耳其从利比亚全部撤走后它才撤出这些岛屿，所以它就能继续占领它们，而第一次世界大战又给它造成了更进一步瓜分土耳其的机会。根据1915年的伦敦秘密条约，意大利将取得安纳托利亚的阿达利安部分和多德卡尼斯群岛的全部主权，尽管过去意大利曾一再否认它企图吞并希腊的岛屿。根据1919年的维尼齐罗斯-蒂托尼协定，意大利同意将多德卡尼斯群岛割让给希腊，并在英国割让塞浦路斯岛以后在罗得岛举行公民投票，这个协定应与塞夫勒条约同时生效，根据这项条约。意大利可以在安纳托利亚取得更大部分土地。但是随着土耳其的基马尔复兴，意大利占领安纳托利亚的美梦和希腊一样被粉碎了。它在1922年宣布，由于塞夫勒条约失效，维尼齐罗斯-蒂托尼协定也相应无效，根据1923年的洛桑条约，它终于取得了多德卡尼斯群岛的主权，虽然在它的近东投机中这只是一个小小的收获，但也足够令它满意了，其代价则是造成土耳其和希腊的长期失和。
继承奥匈帝国的遗产是意大利政策的更迫近和更紧急的目标。它提出的收复领土方案是“特兰特和的里雅斯特”。实际上这是指勃伦纳边界线和亚得里亚海的控制权。据1915年的伦敦秘密条约，意大利已取得了勃伦纳边界线，这一收获还以战略需要为理由而得到巴黎和会的确认，然而此举所意味的，不仅是收回意大利人的特兰提诺，而且还取得了纯属德意志人的南蒂罗尔或上阿迪杰，划定的边界线还把新成立的奥地利共和国置于意大利的军事处置下。下列情况也说明了奥地利的脆弱，尽管意大利法西斯政府对南蒂罗尔的德意志少数民族实行了无情的非民族化政策，这是战前奥地利在特兰提诺的政策所无法比拟的，却并未造成两国关系的长期交恶，这在大小相差无几的国家间是罕见的，而且也并未妨碍奥地利之成为意大利的卫星国。
控制亚得里亚海包括两个不同目的，控制阿尔巴尼亚和控制伊斯特拉及克罗地亚和达尔马提亚海岸。阿尔巴尼亚处于东欧的重要战略地位，是西欧和巴尔干之间的历史通道之一，又由于拥有发罗拉良港而控制了通往亚得里亚海的奥特朗托海峡。阿尔巴尼亚的脱离敌国而独立对意大利是关系重大的，正如低地国家的独立对英国的关系重大一样。第一次巴尔干战争期间，阿尔巴尼亚于1912年宣布独立，当时为各大国所接受，认为这比塞尔维亚和希腊瓜分它好，也因为那时奥匈帝国和意大利都决定要建立一个阿尔巴尼亚缓冲国。1913年各大国又进而承认阿尔巴尼亚为主权公国，象比利时那样在大国保证下实行中立。随着第一次世界大战爆发，它的这个中立地位并未得到确认，意大利的政策则迅速把这个缓冲国转变成为桥头堡。意大利于1914年11月占领发罗拉，根据1915年的伦敦秘密条约它是可以得到这个港口的，并把阿尔巴尼亚作为它的保护国。巴黎和会又提出由意大利对阿尔巴尼亚实行委任统治，但意大利于1920年交还了委任统治权，主要是因为艾哈迈德·贝·索古在较小范围内成功地扮演了穆斯塔法·基马尔的角色，成为反对外国干涉的阿尔巴尼亚民族主义力量的领袖。根据1920年的意大利-阿尔巴尼亚协定，意大利从阿尔巴尼亚撤军，只保留控制发罗拉湾的萨赞岛。同年，阿尔巴尼亚获准加入国际联盟，关于它的中立化问题则没有再提起。
阿尔巴尼亚的边界是在1921年确定的。与此同时，协约国各大国宣布，侵犯阿尔巴尼亚的边界或独立“均可构成对意大利战略安全的威胁”，如果阿尔巴尼亚由于其独立受到威胁而向国际联盟的行政院提出呼吁，各大国将“建议委托意大利恢复阿尔巴尼亚的领土边界”。意大利因此就等于收回了在事态紧急时对阿尔巴尼亚的委任统治权益。实地勘测阿尔巴尼亚边界线的工作直到1926年方才完成，在核定边界过程中，以意大利为一方与南斯拉夫和希腊为另一方的两者之间发生了尖锐的利益冲突，这就给法西斯政府第一次坚持意大利的权力和威信的机会。1923年，意大利利用一个参与希腊-阿尔巴尼亚边界勘测工作的意大利将军被谋杀的事件，向希腊提出了最后通牒，继之以对科孚岛的轰击和占领，该岛是地中海最重要的战略据点之一，自1864年以来就已中立。这一暴力行为标志着意大利法西斯主义的首次国际表演，给希腊人的心灵上留下了持久难忘的印象。容忍波兰攫取维尔纳这时所得到的后果便是，一个大国首次蔑视国际新秩序和国际联盟。
按1915年的伦敦秘密条约，意大利基于战略理由将继承奥匈帝国，占有的里雅斯特、戈里齐亚、伊斯的利亚和达尔马提亚海岸的一半。以及阿尔巴尼亚的发罗拉，这样就使七十五万南斯拉夫人处于意大利的统治之下。这个政策的必然结果是，意大利强烈反对将塞尔维亚扩大成为一个亚得里亚海的南斯拉夫国家。意大利的要求在巴黎和会上打了折扣，把未解决的阜姆缓冲区问题作为待处理问题，由于意大利和南斯拉夫于1920年签订了拉巴洛条约，最终将阜姆建为自由市。德国用了二十一年时间才消灭了但泽自由市，而且付出了引起欧洲大战的代价;意大利却只用了四年时间就把阜姆自由市消灭了。这说明一个战败的德国和一个胜利的意大利、一个果敢的波兰和一个削弱了的南斯拉夫之间的实力的差别，也反映了1923年和1939年的欧洲大国群之间的形势不同。法西斯政府的初步成就之一就是接收邓南遮的遗产，将阜姆实际上并入意大利，南斯拉夫在1924年被迫同意对这块领土实行分治，意大利取得了主要利益。
因此，由于和约的安排，意大利在东欧占有了重要阵地，使它能够推行一种积极进行干涉和制造分裂的政策，这是左右巴尔干半岛和多瑙河流域政治的决定性因素，一直到意大利被纳粹德国的势力压倒才失去其优势。
当前的意大利只能向东采取行动[墨索里尼干1924年在卓姆协定以后所说]，事实是：我们的西边是一些业已定型的民族国家，对他们，除劳动力外，我们是没有什么可供输出的，……所以可供意大利和平扩展的路线是在东方。
意大利的政策有四个相互关联的目标：扩大真正的保护关系，北是奥地利，东是阿尔巴尼亚;孤立并分裂南斯拉夫，它不仅是邻国，而且还是巴尔干国家中的最强大者，意大利要在北部煽起克罗地亚问题，在南部挑起马其顿问题;支持要求修改和约的国家保加利亚和匈牙利;从而反对南斯拉夫的盟国法国作为东欧的支配者。为谋求达到这些目标，意大利不仅玩弄外交手腕，而且还秘密地给其他国家的法西斯主义和恐怖主义集团以津贴，又非法地违反和约偷运军火。1928年1月发生了森特·戈特哈德事件，其中也牵涉到意大利向匈牙利私运机关枪，1933年1月希尔滕贝格的奥地利军火工厂的社会党工人揭发了一起类似的私运步枪和机关枪事件，目的地或许不只是匈牙利，而且还有奥地利的祖国保卫团。意大利支持并资助马其顿的恐怖主义组织“马其顿内部革命组织”和克罗地亚的恐怖主义组织“乌斯塔沙”。1929年“乌斯塔沙”的领导人巴维利奇被迫从南斯拉夫逃亡，“乌斯塔沙”和“马其顿内部革命组织”结成了正式联盟。此后巴维利奇大部分时间就住在意大利或匈牙利。法西斯意大利的国际革命政策于1934年以杀害南斯拉夫的亚历山大国王而达到最高潮。
意大利的急进政策首次是在1926年暴露的，当时墨索里尼拒绝了法国和南斯拉夫提出的由法国、意大利和南斯拉夫缔结三国条约以稳定巴尔干局势的建议。1926年11月，意大利和阿尔巴尼亚签订了一项友好与安全条约，英国驻地拉那公使认为该项条约与阿尔巴尼亚的独立是不相容的，因此引起了一场为时达一年的危机。1927年4月，意大利和匈牙利又签订了一项友好与仲裁条约。南斯拉夫便于1927年11月11日和法国签订了一项友好与仲裁条约作为回报，这样法国与小协约国之间的联盟关系便告完成。意大利接着于1927年11月22日和阿尔巴尼亚签订了防务联盟，这是意大利控制阿尔巴尼亚的军事和经济组织日益增强的公开表现。意大利于1928年又同土耳其和希腊签订了友好条约，它希望以此巩固它在东地中海的势力。对土耳其来说，这是对它于1925年同苏联签订的条约的再保险，同时也想防止意大利的扩张主义要求;对希腊来说，它可用于对南斯拉夫施加压力，以求解决萨洛尼卡争端。但是土耳其和希腊并未消除它们对意大利帝国主义的疑虑，它们对安纳托利亚要求和多德卡尼斯群岛以及科孚岛等往事也并未淡忘;当意大利努力促成的作为东地中海三角关系第三方面的希腊-土耳其和解终于在1930年实现时，事实证明的是，它并不是意大利策划中的工具，而是维持东欧现状的最持久保障。
土耳其在1932年加入国际联盟，这是它作为一个保守国家的政策所取得的成果。在希腊和土耳其共同领导下，巴尔干的团结趋向这时取得了新的势头，也可以作为制止巴尔干国家在法国和意大利体系之间分崩离析的一种反应。建立非正式巴尔干会议的六个巴尔干国家是南斯拉夫、罗马尼亚、保加利亚、阿尔巴尼亚、希腊和土耳其，从1930年到1933年它们每年举行会议。它们未能达成任何持久的政治协议，因为保加利亚要求修改和约，拒绝签订任何涉及承认现状的一般巴尔干条约。走向巴尔干团结活动的唯一成果是1934年由南斯拉夫、罗马尼亚、希腊和土耳其签订的巴尔干公约，四国相互保证其边界不受巴尔干国家的侵略，也不受巴尔干国家联合另一大国对缔约国的侵略。后一条款很快就揭示巴尔干国家的相互依赖并不能超越于它们各自对非巴尔干大国的依赖之上。土耳其对公约便有限制，它坚持它没有为罗马尼亚而同俄国作战的义务，因为有1925年的俄土条约;希腊也坚持它并无同任何大国作战的义务，所指的大国是意大利。公约对其他两个巴尔干国家的参加还是敞开大门的，但它们不参加。阿尔巴尼亚的不参加已经损害了此项公约作为对抗大国的统一阵线的性质了。阿尔巴尼亚曾经表示过要加入的意向，因为它在1931年已经在相当大程度上摆脱了意大利的羁绊，所以不再续订1926年的条约，但是到了1934年，意大利又恢复了对它的控制，足以禁止它参加这一公约。保加利亚的不参加使巴尔干协议出现了一种象小协约国一样的纯然是反对修改和约论者的面貌，失去了它作为处于萌芽状态的巴尔干联邦的性质，而把一个处于关键地位的持不同意见的国家丢下来作为大国的立足点。然而保加利亚的孤立又完全不象匈牙利那样彻底。它对南斯拉夫提出了最大的领土要求，但它同南斯拉夫的关系却又时坏时好，在1933年和1934年，后一种倾向竟然那么显著，致使希腊和土耳其都为之吃惊。巴尔干协商这一结构在1934年鼓励了由维尔切夫和格奥尔基耶夫发动的保加利亚政变，他们终于取缔了“马其顿内部革命组织”，并加强了与南斯拉夫的联系。但博里斯于1935年又推翻了维尔切夫，这意味着保加利亚-南斯拉夫恢复友好的政策将由旁人完成，而且还涉及到其他方面。
从1930年到1934年，意大利在东欧的势力逐步到达全盛时期，与此同时，法国和意大利两个体系之间的竞争却趋于暗淡与消沉，首先是由于世界经济危机，然后是德国的复兴。这些原因产生的趋势便是多瑙河地区也和巴尔干半岛一样都在走向联合，只是不那么明显，也不那么成功。捷克斯洛伐克的政策是在多瑙河流域国家(捷克斯洛伐克、奥地利、匈牙利、南斯拉夫和罗马尼亚)之间不断谋求新的经济合作，以接受当前存在的边界为基础，此种合作由于世界危机而显得更需要了。奥地利于1931年提出要同德国缔结关税同盟，以改善它的经济地位。法国和捷克斯洛伐克激烈反对，而且挫败了这一计划，其理由是关税同盟必然导致结成被禁止的政治联盟。意大利也加入了法捷的反对行列，这是法国和意大利在东欧利害关系上的首次趋向一致，在此后三年中，意大利便在确立自己对奥地利的控制权。法国和捷克斯洛伐克提出一个以塔迪厄为名的多瑙河国家关税优惠计划以取代奥-德关税同盟，这将加强法国在中欧的影响，但在德国和意大利的反对下这一计划被破坏了。意大利与德国有一个共同点，即反对法国势力在东欧扩张，它与法国也有一个共同点，即反对德国势力在东欧扩张。
1933年2月，希特勒在德国登台两个星期后，各小协约国签订了一个“组织公约”，根据这一公约，它们将原来的双边联盟条约续订为永久条约，建立了一个常设外长理事会来统一它们的外交政策。这是小协约国联合一致的高潮阶段。一个月以后，墨索里尼建议由意大利、法国、英国和德国签订一项四强公约，这将以一个由大国组成的共同指导机构来正式替代法国在东欧的霸主地位，而法国在这个机构中处于少数地位，俄国则被排除在外。四强将促进和约的修改，并逐步承认德国、奥国、匈牙利和保加利亚在军备上可以获得平等待遇。此项计划是意大利争取威望、修改和约以及与法国争霸的政策的合乎逻辑的结果。它受到小协约国和波兰的强烈反对，法国人则成功地删去了计划的要害部分，所以最后于1933年6月签订的四强公约已失去其最初的特点而平淡无奇了。正如奥德关税同盟计划预示着德奥合并一样，四强公约也预示了慕尼黑协议。不过那时法国和它的盟国还有能力躲避它们所担心的威胁，而意大利却无力去改组并掌握“大国的一致”，象德国在五年后所作的那样，所以它只能退而求之于要求修改和约的东欧诸小国的联合了。
东欧结构在1934年发生了根本性动摇。1933年，陶尔斐斯为谋求避免德国纳粹革命的影响，便如法炮制，采取了一个在国际事务中常用的步骤，暂时停止了奥地利议会政府的活动，奥地利独裁制的忠诚支持者是施塔伦贝格的祖国保卫团，这个组织接受意大利的津贴，是奥地利的亲意派，正如奥地利纳粹党是奥地利的亲德派一样，陶尔斐斯自己也谋求意大利的庇护。在1934年2月，通过短暂的内战，他镇压了社会民主党人，终于把奥地利变成了一个法西斯国家。他得到墨索里尼的支持和鼓励，后者对奥地利的社会民主党人也很不满，因为他们揭发了希尔滕贝格的丑闻。一个月以后，奥地利便同意大利和匈牙利签订了罗马议定书，规定了在政策问题上的相互协商和经济上的合作。这是意大利对其多瑙河卫星国的政策获得的成功，防止了组成一个反对德国的共同阵线。1934年7月，当纳粹党在奥地利发动暴动并杀害了陶尔斐斯时，意大利在意奥边界上部署了四个师，宜称它要保卫奥地利的独立。这是两次大战之间意大利威力在东欧到达顶峰的时刻。此后由于它在非洲和西班牙浪费兵力，它的力量便趋向衰退，等不到四年，它就只能接受德国对奥地利的吞并。
可是，法国和意大利争霸东欧还有最后一次的暴力行动。法国在1934年的政策集中在建立与意大利的和好关系以对抗德国，这就涉及解决意大利和南斯拉夫之间的宿怨。南斯拉夫颇为恐惧地看到意大利对奥地利的控制加强，这是同意大利对阿尔巴尼亚的控制结合在一起的，所以就形成了从三方面包围南斯拉夫的威胁，就象后来德国相继包围捷克斯洛伐克和波兰那样。南斯拉夫在1923年和1934年7月先后声明，如果意大利军队进入奥地利，南斯拉夫军队也将跟踪而入。法国想与意大利达成谅解的企图促使法国和南斯拉夫之间的关系也趋向冷淡。1934年10月，南斯拉夫的亚历山大国王乘船前往马赛会见法国外长巴尔图，就在那里遇刺了。他此行的目的也就随着他的死亡而消逝，不管他此去是要告诫法国，在保卫奥地利的任何国际安排中南斯拉夫必须与法国、意大利享有同等权利，或是要把巴尔干公约的前景告知法国，或是与巴尔图计划的东欧公约有关。这次暗杀暴露了意大利的巴尔干政策的本质：这是意大利和匈牙利庇护克罗地亚恐怖主义者的果实，它是在意大利和匈牙利的领土上组织的，谋害后意大利又拒绝引渡帕韦利奇或将他交付审判;案件的曲折说明了对南斯拉夫的攻击是统一行动，因为凶手本人就是“马其顿内部革命组织”的一名保加利亚成员。法国关心的是要防止国际反响，深恐危及它自己、意大利和南斯拉夫之间的和好关系。因此它对南斯拉夫施加压力，要它别控诉意大利，又争取到使意大利不袒护其卫星国匈牙利作为交换条件，这样国联行政院才取得了一项妥协方案。
