抗战期间，上海滩三大亨各自走上了不同道路。素有民族大义、家国情怀的杜月笙远走香港，继续秘密遥控上海抗日锄奸行动，为国出力。
黄金荣答应蒋介石绝不出任伪职，开始闭门隐居、明哲保身。而张啸林却公然与日本暧昧，勾搭成奸，大发国难财，大行汉奸事。
可以说此时的上海滩，张啸林有日本人的扶持和帮助，已经俨然是唯一大亨，不仅赚的盘满钵满，还踌躇满志准备赴任“浙江省主席”之职，可谓春风得意马蹄疾，一时间风头无二，独霸上海滩。
而此时，杜月笙深知上海锄奸行动即将开始，他的得意弟子陈默也成为这个小组的负责人。
杜月笙为了挽救在汉奸道路上越走越远的张啸林，做了两次努力。第一次在1937年杜月笙即将离开上海去香港前，专门去张公馆找他这个拜把子的兄弟谈，言辞恳切地劝他和自己一起去香港，共谋抗日大业。
却不想是竹篮打水一场空，此时的张啸林已经听不进任何建议，正准备在上海大干一场。这次无果而终、也不欢而散。杜忧心忡忡。
1939年，杜月笙在香港已经客居两年，期间不断秘密操控上海锄奸行动。得知张啸林要出任“浙江省主席”，深知不妙。
于是又安排留在上海的朋友和门生弟子前去规劝张啸林不要越走越远。可此时的张啸林正做着封疆大吏的美梦，哪能听劝。这一次又失败了。
于是锄奸小组的枪口对准了这个汉奸大亨张啸林。杜月笙这一次没有再劝。
军统锄奸行动即刻开始，张啸林成为一号目标。1940年初，在更新舞台花楼包间进行了第一次刺杀，张啸林因运气躲过了;第二次霞飞路口埋伏刺杀，也被张啸林成功逃过。
连续两次失败，让军统局长戴笠极为恼怒，于是将刺杀直接交给杜月笙门生陈默。陈默负责的锄奸小组收买了给张啸林当保镖的林怀部，此人枪法极好，却不受张啸林重视。锄奸小组对其晓以民族大义，又付其5万银元，林爽快接收刺杀任务。
1940年8月14日，张啸林在自家楼上窗口被林怀部一枪毙命。林怀部锄奸后，从容被捕。后来在军统斡旋之下，法租界只判了其15年刑，抗战胜利后就释放了，只待了五年牢房，而就这五年牢，据说生活过的也很不错。
张啸林被杀的消息传到香港杜月笙手里。杜月笙顿时脸色煞白，双手捂脸，嚎啕大哭，伤心至极。
杜月笙感怀的是自己的弟子除掉的自己的二十多年一起打天下的兄弟，哭的是兄弟情，哭的是江湖义。但是杜月笙在民族大义上并不愧疚，因为他弟子除掉的是汉奸，是民族罪人。
兄弟情义和民族大义上杜月笙还是分得清的。整个抗战期间，他一直坚定站在民族大义一边。因为在他看来在民族危亡之秋，只有民族大义是比身价性命更紧要的东西。
